正當俏江南A股上市遇挫，受困于 “回鍋油”和加盟店糾紛時，同行小南國在港股募資，上市似乎十拿九穩(wěn)。然而，天有不測風云，近日，小南國取消了在香港IPO，上市再次擱淺。

  餐飲行業(yè)上市步履維艱。今年3月，俏江南在A股申請上市，至今仍未獲批。有消息稱，俏江南正在修改上市方案，明年將轉戰(zhàn)香港再圖上市。小南國原計劃通過香港IPO發(fā)行3．35億股股票，定于9月28日在香港掛牌上市。9月21日小南國證實，鑒于近期市場過度波動，已決定取消其香港IPO，這無疑對俏江南計劃香港上市是一個打擊。

  目前，廣州酒家、順峰集團、狗不理等多家餐飲企業(yè)都在等待A股上市。中投顧問酒店餐飲行業(yè)研究員嚴明航向中國經濟時報記者表示，近5年，我國已上市的餐飲企業(yè)有7家，其中4家在香港上市，1家在美國納斯達克市場上市，2家在A股市場上市。

  這表明相對于A股市場而言，赴港上市的難度較小，這主要是由于香港資本市場對內地消費類企業(yè)擁有濃厚的興趣，加上其資本市場較為成熟，對VC而言，其未來境外退出更具便利性，因此也能夠吸引VC投資。

  在香港上市的味千拉面剛剛經歷的“骨湯門”等事件視乎也透露著餐飲行業(yè)自身的問題。嚴明航說，餐飲企業(yè)上市的主要障礙在于企業(yè)銷售與成本確認方面缺少明確的會計憑據，管理規(guī)范、財務透明方面仍有待提高，企業(yè)未來盈利能力的不確定性較大，加上不少企業(yè)存在長期的不規(guī)范納稅、不給員工上社保等問題，使餐飲企業(yè)很難通過中國證監(jiān)會的審核。

  然而，餐飲行業(yè)的經營業(yè)績卻是不凡的。國家統(tǒng)計局發(fā)布的信息顯示，2010年餐飲業(yè)零售總額為17648多億元，今年市場規(guī)模將近2萬億元。嚴明航說，上市餐飲企業(yè)經營情況正常，業(yè)績表現良好，以全聚德為例，2011半年度公司營業(yè)總收入、利潤總額分別比上年增加了31．15％、24．6％。如此大的市場規(guī)模和極少數的上市企業(yè)，對比如此強烈，餐飲行業(yè)真是傷不起。

  嚴明航認為，餐飲企業(yè)上市將使其財務狀況更加透明，會加大公眾對其的監(jiān)督，這將促進行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。對餐飲企業(yè)來說，上市是其拓展資金渠道的有效方式之一，對于需要大量現金流的餐飲行業(yè)，企業(yè)上市將對企業(yè)未來發(fā)展起到巨大的推動作用。

  無論營業(yè)額有多大，上市對企業(yè)好處多多，現實總是殘酷的，餐飲企業(yè)上市的道路目前仍是艱難的，能否上市和企業(yè)自身的管理、經營等都息息相關。嚴明航說，餐飲企業(yè)要想成功上市，關鍵是要過證監(jiān)會的審核關，而審核的焦點在于其賬務的明確會計憑據和管理規(guī)范性方面。因此，企業(yè)必須轉變原有的經營模式，在銷售和采購等環(huán)節(jié)做到有據可依，完善管理制度和規(guī)范。